Trésorerie d'entreprise 2026 : où placer l'excédent de cash ?

Laisser un excédent de trésorerie sur un compte courant professionnel rémunéré à 0 % est une perte nette pour l'entreprise. Avec une inflation autour de 2 % en 2026, 200 000 euros de trésorerie dormante perdent environ 4 000 euros de pouvoir d'achat chaque année. Pourtant, de nombreuses solutions existent pour faire fructifier la trésorerie d'entreprise, du placement à court terme sans risque (comptes à terme, SICAV monétaires) aux solutions patrimoniales à long terme (contrats de capitalisation, SCPI en usufruit temporaire). Le choix dépend de l'horizon de placement, de la tolérance au risque et des besoins de liquidité de la société.

Les placements de trésorerie à court terme (moins d'un an)

Pour la trésorerie dont l'entreprise peut avoir besoin à tout moment ou dans les prochains mois, la priorité est la sécurité et la liquidité.

Le compte à terme (CAT)

Le compte à terme est le placement le plus simple pour une entreprise. En 2026, les taux proposés par les banques se situent entre 2,50 % et 3,50 % brut selon la durée d'immobilisation (1 mois à 12 mois) et le montant déposé. Le capital est garanti et les intérêts sont connus à l'avance. La contrainte : les fonds sont bloqués pendant la durée choisie, avec des pénalités en cas de retrait anticipé (généralement perte de tout ou partie des intérêts). Les intérêts sont soumis à l'impôt sur les sociétés (IS) au taux de droit commun (25 % en 2026, ou 15 % pour les PME sur les 42 500 premiers euros de bénéfice).

Les OPCVM monétaires (SICAV et FCP)

Les fonds monétaires investissent dans des instruments du marché monétaire à très court terme (bons du Trésor, certificats de dépôt, billets de trésorerie). Leur rendement en 2026 se situe autour de 2,80 % à 3,30 % annualisé, en lien direct avec le taux directeur de la BCE. L'avantage principal est la liquidité quotidienne : l'entreprise peut récupérer ses fonds sous 24 à 48 heures. Les frais de gestion sont faibles (0,10 % à 0,20 % par an). C'est la solution idéale pour la trésorerie excédentaire dont le montant et la durée de disponibilité sont incertains.

Le dépôt à vue rémunéré

Certaines banques en ligne et néo-banques professionnelles proposent désormais des comptes courants rémunérés à 1,00 % à 2,00 % brut, sans aucune contrainte de blocage. Le rendement est inférieur aux autres solutions, mais la disponibilité est totale.

Les placements à moyen terme (1 à 5 ans)

Lorsque l'entreprise dispose d'une trésorerie structurellement excédentaire qui ne sera pas utilisée avant plusieurs années, des solutions plus performantes se justifient.

Le contrat de capitalisation

C'est l'outil patrimonial de référence pour la trésorerie d'entreprise. Equivalent de l'assurance-vie pour les personnes morales, le contrat de capitalisation offre :

• Un fonds euros à capital garanti (rendement de 2,50 % à 3,50 % nets de frais de gestion en 2025)
• Des unités de compte diversifiées (ETF, SCPI, obligations, private equity)
• Une fiscalité avantageuse : l'imposition annuelle à l'IS est calculée sur une base forfaitaire égale à 105 % du Taux Moyen des Emprunts d'Etat (TME), et non sur les gains réels. En période de rendements supérieurs au TME, cela crée un différé d'imposition significatif
• Un rachat partiel ou total possible à tout moment

Les frais d'entrée sont de 0 % sur les meilleurs contrats. Les frais de gestion annuels varient de 0,50 % à 0,80 %. Le contrat de capitalisation est souscrit au nom de la personne morale (société) et figure à l'actif du bilan.

Les obligations et fonds obligataires

Avec des taux obligataires encore attractifs en 2026, les fonds obligataires datés (qui investissent dans des obligations à échéance fixe) offrent une visibilité sur le rendement attendu. Un fonds daté 2028-2029 peut afficher un rendement cible de 3,50 % à 5,00 % brut annuel selon la qualité des émetteurs (investment grade ou high yield). Le risque de perte en capital existe mais reste limité si les obligations sont détenues jusqu'à l'échéance.

Les placements à long terme (plus de 5 ans)

Pour la trésorerie qui constitue une réserve patrimoniale de la société, des placements plus dynamiques permettent de viser des rendements supérieurs.

Les SCPI en usufruit temporaire

L'achat d'usufruit temporaire de parts de SCPI est une stratégie particulièrement adaptée aux entreprises. La société acquiert l'usufruit pour une durée déterminée (généralement 5 à 10 ans) à un prix décoté (20 à 30 % de la valeur en pleine propriété pour un usufruit de 5 ans). Pendant la durée de l'usufruit, elle perçoit 100 % des loyers (rendement de 4,50 % à 6,00 % sur la valeur en pleine propriété). Le prix d'acquisition est amortissable sur la durée de l'usufruit, ce qui réduit le résultat imposable. À l'expiration, l'usufruit s'éteint automatiquement sans plus-value à déclarer.

Le private equity (capital-investissement)

Les fonds de private equity accessibles aux entreprises (FPCI, FCPR) offrent des rendements cibles de 8 à 12 % annualisés sur des durées de 5 à 10 ans. Le capital est bloqué pendant toute la durée du fonds. Cette solution convient aux entreprises disposant d'un excédent de trésorerie structurel important (à partir de 100 000 euros) et n'ayant pas besoin de ces fonds à moyen terme.

Un expert-comptable ou un conseiller en gestion de patrimoine spécialisé en trésorerie d'entreprise peut réaliser un diagnostic et proposer une allocation adaptée au profil de la société.

Fiscalité des placements de trésorerie d'entreprise en 2026

Tous les revenus générés par les placements de trésorerie sont intégrés au résultat fiscal de l'entreprise et soumis à l'IS :

• Taux normal : 25 % du bénéfice imposable
• Taux réduit PME : 15 % sur les 42 500 premiers euros de bénéfice (si CA inférieur à 10 millions d'euros et capital détenu à 75 %+ par des personnes physiques)

L'exception notable concerne le contrat de capitalisation dont l'assiette d'imposition annuelle est forfaitaire (105 % du TME appliqué au montant investi), et non basée sur les gains réels. L'écart entre le rendement réel et l'assiette forfaitaire n'est imposé qu'au moment du rachat, ce qui crée un effet de capitalisation fiscalement avantageux.

La qualification comptable des placements (immobilisations financières ou valeurs mobilières de placement) a des conséquences sur la présentation du bilan et sur le traitement des plus et moins-values. Un expert-comptable doit valider le traitement comptable et fiscal de chaque placement.

FAQ

La trésorerie placée est-elle soumise à l'IS chaque année ?

Oui, pour la plupart des placements. Les intérêts des comptes à terme, les revenus des OPCVM monétaires et les loyers des SCPI sont imposés à l'IS l'année de leur perception. Le contrat de capitalisation fait exception : l'imposition annuelle est calculée sur une base forfaitaire (105 % du TME), souvent inférieure au rendement réel. L'écart entre le rendement réel et la base forfaitaire n'est imposé qu'au rachat du contrat. Pour une SCPI en usufruit temporaire, les loyers sont imposés à l'IS mais l'amortissement de l'usufruit vient réduire la base imposable, ce qui peut rendre l'opération fiscalement neutre pendant la durée de l'usufruit.

Quel montant de trésorerie faut-il conserver disponible ?

La règle prudentielle recommande de conserver en trésorerie immédiatement disponible (compte courant ou OPCVM monétaire) l'équivalent de 3 à 6 mois de charges fixes de l'entreprise (salaires, loyers, charges sociales, fournisseurs récurrents). Au-delà de ce matelas de sécurité, l'excédent peut être placé sur des supports à moyen ou long terme pour générer du rendement. Pour une entreprise avec 30 000 euros de charges mensuelles, le matelas de sécurité est de 90 000 à 180 000 euros. Tout montant supérieur est de la trésorerie excédentaire qui mérite d'être investie.

Une SCI ou une holding peut-elle souscrire un contrat de capitalisation ?

Oui. Toute personne morale soumise à l'IS peut souscrire un contrat de capitalisation : SAS, SARL, SCI à l'IS, holding, association. Les SCI à l'IR ne peuvent pas y souscrire directement. Le contrat figure à l'actif du bilan de la société en immobilisations financières ou en valeurs mobilières de placement selon la durée de détention prévue. C'est un outil particulièrement utilisé par les holdings patrimoniales pour faire fructifier leur trésorerie tout en bénéficiant du différé d'imposition lié à l'assiette forfaitaire.

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