Contenu à visée informative, à jour à sa date de publication ; il ne constitue pas un conseil fiscal, juridique ou en investissement personnalisé. Consultez un expert vérifié pour votre situation.
Ce qu'il faut retenir
- Quel est le montant minimum pour accéder à la gestion sous mandat ?
- Peut-on retirer son argent à tout moment ?
- La gestion sous mandat garantit-elle une performance positive ?
- Quelle est la différence entre gestion sous mandat et gestion conseillée ?
La gestion sous mandat (ou gestion déléguée) consiste à confier la gestion de son portefeuille d'investissement à un professionnel agréé par l'AMF. Le gérant prend les décisions d'allocation, de sélection de titres et de rééquilibrage en fonction du profil de risque et des objectifs définis dans le mandat signé par le client.
Comment fonctionne un mandat de gestion ?
Le processus commence par un questionnaire de connaissance client (profil de risque, horizon d'investissement, objectifs patrimoniaux). Le gérant propose ensuite une allocation stratégique adaptée, formalisée dans un mandat de gestion. Ce document contractuel définit l'univers d'investissement autorisé, les limites de risque, les benchmarks de référence et la fréquence de reporting.
Les différents profils de gestion
- Profil prudent : 70 à 80 % d'obligations et fonds euros, 20 à 30 % d'actions.
- Profil équilibré : 50 % d'obligations, 50 % d'actions.
- Profil dynamique : 30 % d'obligations, 70 % d'actions.
- Profil offensif : 10 à 20 % d'obligations, 80 à 90 % d'actions.
- Profil sur-mesure : allocation entièrement personnalisée pour les patrimoines importants.
Les enveloppes compatibles avec la gestion sous mandat
La gestion sous mandat est disponible dans la plupart des enveloppes d'investissement. L'assurance-vie en gestion pilotée est la forme la plus répandue. Le PER propose une gestion pilotée par horizon. Le PEA sous mandat confie la sélection des titres européens à un gérant. Le compte-titres sous mandat offre l'univers d'investissement le plus large.
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Les frais de la gestion sous mandat
La gestion sous mandat implique plusieurs couches de frais. Les frais de gestion du mandat représentent 0,20 à 1,00 % par an. S'y ajoutent les frais des supports sous-jacents. Au total, les frais cumulés varient de 0,80 % à 3,50 % par an selon la formule choisie.
Conseil
💡 Les gestions sous mandat utilisant principalement des ETF affichent les frais les plus compétitifs (0,80 à 1,50 % tout compris). Elles sont devenues la norme chez les courtiers en ligne et les robo-advisors.
Gestion sous mandat vs gestion libre
La gestion sous mandat convient aux investisseurs qui n'ont pas le temps, l'envie ou l'expertise pour gérer eux-mêmes leur portefeuille. Elle garantit une discipline d'investissement et un suivi professionnel. En contrepartie, les frais sont plus élevés qu'en gestion libre et l'investisseur ne contrôle pas les décisions individuelles.
Comment choisir son gestionnaire ?
- Les performances historiques nettes de frais sur 3 à 5 ans, comparées au benchmark.
- La transparence sur les frais totaux (TER all-in).
- L'agrément AMF ou l'inscription ORIAS du gestionnaire.
- La qualité du reporting (fréquence, détail, lisibilité).
- Le ticket d'entrée minimum et la possibilité de versements programmés.
- La réactivité du service client et la disponibilité d'un interlocuteur dédié.
Se faire accompagner
Un CGP indépendant peut vous aider à comparer les offres de gestion sous mandat, à sélectionner le profil adapté et à négocier les frais.
Cadre réglementaire et protection de l'investisseur
La gestion sous mandat est une activité réglementée encadrée par la directive MIF II (Marchés d'Instruments Financiers), transposée en droit français. Voici les protections dont vous bénéficiez :
Le questionnaire de connaissance client (KYC)
Avant toute souscription, le gestionnaire est tenu de vous soumettre un questionnaire évaluant votre :
- Expérience et connaissance des marchés financiers
- Situation financière (revenus, patrimoine, capacité de perte)
- Objectifs d'investissement et horizon
- Tolérance au risque
Ce questionnaire est votre protection. Un gestionnaire qui propose un profil dynamique à un investisseur peu expérimenté engage sa responsabilité.
Le document d'information clé (DIC)
Pour chaque mandat ou fonds, un DIC standardisé doit vous être remis avant la souscription. Il présente les risques, les frais, les performances passées et les scénarios de performance dans un format normalisé (règlement PRIIPS).
La ségrégation des actifs
Vos actifs sont conservés par un dépositaire indépendant du gérant. En cas de faillite du gérant, vos titres restent votre propriété et sont récupérables. Cette ségrégation est une garantie fondamentale.
À retenir
ℹ️ À savoir : En France, le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) couvre les espèces jusqu'à 70 000 € en cas de défaillance d'un établissement. Les titres détenus en compte (actions, obligations, parts de fonds) ne sont pas couverts par le FGDR car ils restent votre propriété — ils sont simplement "hébergés" chez le dépositaire.
Comparatif gestion sous mandat : banque traditionnelle vs courtier en ligne vs robo-advisor
| Critère | Banque traditionnelle | Courtier en ligne | Robo-advisor |
|---|---|---|---|
| Ticket d'entrée | 50 000 à 250 000 € | 1 000 à 10 000 € | 500 à 1 000 € |
| Frais totaux annuels | 2 à 3,5 % | 1 à 2 % | 0,7 à 1,5 % |
| Personnalisation | Élevée | Moyenne | Faible à moyenne |
| Suivi humain | Oui | Partiel | Non (algorithmique) |
| Reporting | Annuel ou trimestriel | Mensuel | En temps réel |
| Performance vs benchmark | Variable | Variable | Souvent indexée |
| Adaptation aux changements | Sur demande | Sur demande | Automatique |
Notre recommandation : Pour les patrimoines inférieurs à 100 000 €, les robo-advisors (Yomoni, Nalo, Ramify) offrent le meilleur rapport qualité/prix avec des frais de 0,7 à 1,5 %. Pour les patrimoines supérieurs, un CGP ou une banque privée offre une personnalisation et un accompagnement humain que les algorithmes ne peuvent pas remplacer.
L'impact des frais sur la performance à long terme : une réalité chiffrée
La différence entre 1 % et 2,5 % de frais annuels peut paraître anodine. En réalité, sur le long terme, elle est dévastatrice pour le rendement net.
Simulation sur 20 ans avec un capital initial de 100 000 € et un rendement brut de 7 %/an :
| Frais annuels | Capital final | Rendement net annualisé |
|---|---|---|
| 0,5 % | 344 000 € | 6,5 % |
| 1,0 % | 321 000 € | 6,0 % |
| 1,5 % | 300 000 € | 5,6 % |
| 2,0 % | 280 000 € | 5,2 % |
| 2,5 % | 261 000 € | 4,9 % |
| 3,0 % | 244 000 € | 4,5 % |
Conclusion : La différence entre 0,5 % et 3 % de frais représente 100 000 € sur 20 ans pour un capital initial de 100 000 €. Négocier les frais n'est pas une question de principe, c'est une nécessité économique.
Attention
⚠️ Attention : Les frais affichés sont souvent les frais de gestion du mandat. Il faut y ajouter les frais des supports sous-jacents (OPCVM, ETF), les frais d'arbitrage, les frais d'entrée/sortie de l'enveloppe et éventuellement les frais de conseil. Demandez systématiquement le TER (Total Expense Ratio) tout compris.
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Ce qu'il faut retenir
- Quel est le montant minimum pour accéder à la gestion sous mandat ?
- Peut-on retirer son argent à tout moment ?
- La gestion sous mandat garantit-elle une performance positive ?
- Quelle est la différence entre gestion sous mandat et gestion conseillée ?
Questions fréquentes
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