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PER : sortie en capital ou en rente en 2026 ? Simulation comparée et guide de décision
Le moment du départ à la retraite avec un Plan d'Épargne Retraite (PER) soulève une question déterminante : faut-il sortir en capital, en rente viagère, ou combiner les deux ? Ce choix est irréversible une fois exercé — au moins partiellement — et ses conséquences sur la fiscalité, le niveau de vie et la transmission du patrimoine peuvent représenter des dizaines de milliers d'euros de différence sur la durée de la retraite.
En 2026, avec des taux de conversion en rente légèrement remontés (autour de 3,8 à 4,2 % selon l'âge), des tables de mortalité actualisées et un contexte fiscal bien défini, il est possible de simuler précisément les deux options et de prendre une décision éclairée.
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Les règles fiscales de sortie du PER en 2026 : rappel indispensable
Avant de comparer les deux options, il faut comprendre la mécanique fiscale qui s'applique à chacune. Les règles dépendent de la nature des sommes dans le PER.
Catégories de sommes dans le PER
Tout PER contient des sommes de nature différente selon leur origine :
- Versements volontaires déduits : sommes versées et déduites du revenu imposable à l'entrée (c'est le cas général pour la majorité des épargnants)
- Versements volontaires non déduits : l'épargnant a renoncé à la déduction à l'entrée (option rare mais possible)
- Versements obligatoires (PERO) : cotisations obligatoires employeur/salarié
- Intéressement, participation, abondement (PERCOL)
- Plus-values et gains accumulés pendant la durée de détention
La fiscalité à la sortie dépend de la catégorie des sommes et du mode de sortie choisi.
Fiscalité de la sortie en capital
Pour les versements volontaires déduits (le cas le plus courant) :
- Part des versements : imposée au barème progressif de l'IR (sans prélèvements sociaux)
- Part des gains (plus-values) : imposée au PFU de 30 % (12,8 % IR + 17,2 % PS)
Pour les versements volontaires non déduits (rares) :
- Part des versements : exonérée d'IR (déjà imposée à l'entrée)
- Part des gains : imposée au PFU de 30 %
Fiscalité de la sortie en rente viagère
La rente viagère issue d'un PER est imposée selon le régime des pensions de retraite (article 158-5-a du CGI) :
- Soumise au barème progressif de l'IR
- Abattement de 10 % applicable (commun avec les autres pensions, plafonné à 4 321 € par foyer en 2026)
- CSG/CRDS/CASA selon les revenus du foyer
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Simulation détaillée : PER de 200 000 € à la retraite
Hypothèse de base :
- Capital PER : 200 000 €
- Dont versements déduits : 150 000 €
- Dont plus-values et intérêts : 50 000 €
- Retraite à 65 ans
- TMI à la retraite : 11 % (revenus modestes/moyens)
Option 1 : Sortie intégrale en capital
Calcul fiscal :
| Part | Montant | Fiscalité | Impôt |
|---|---|---|---|
| Versements déduits | 150 000 € | Barème IR (TMI 11 %) | 16 500 € |
| Plus-values | 50 000 € | PFU 30 % | 15 000 € |
| Total impôt | - | - | 31 500 € |
| Capital net reçu | - | - | 168 500 € |
Attention : si la sortie se fait en une seule fois, les 150 000 € de versements s'ajoutent aux autres revenus de l'année (retraite, revenus locatifs...). Si cela fait basculer dans la TMI à 30 %, l'impôt sur les versements monte à 45 000 €, soit 13 500 € de plus qu'en TMI 11 %.
Optimisation : fractionner la sortie en capital sur 2 à 3 années pour rester dans une TMI basse.
Option 2 : Sortie en rente viagère à 65 ans
Taux de conversion en 2026 : environ 3,9 % à 65 ans (tables de mortalité Agirc-Arrco applicables au secteur assurantiel).
- Rente annuelle brute : 200 000 × 3,9 % = 7 800 €/an
- Rente mensuelle brute : 650 €/mois
Calcul fiscal de la rente :
- La rente est imposée comme une pension de retraite : barème IR après abattement de 10 %
- Abattement sur la rente : 7 800 × 10 % = 780 € (abattement partagé avec les autres pensions)
- Pour un retraité dont les autres revenus absorbent l'abattement de 10 %, la rente PER est imposée à TMI 11 % : 7 800 × 11 % = 858 €/an d'IR
- CSG/CRDS sur la rente (~5,9 %) : 460 €/an
- Rente nette estimée : ~6 480 €/an, soit ~540 €/mois
Option 3 : Sortie mixte 40 % capital + 60 % rente (recommandée)
| Mode de sortie | Montant | Capital net / Rente nette |
|---|---|---|
| Capital (40 % = 80 000 €) | Versements 60 000 € + PV 20 000 € | Net ~68 000 € |
| Rente (60 % = 120 000 €) | Taux conversion 3,9 % | Brut 390 €/mois → Net ~325 €/mois |
La sortie mixte permet de financer un projet immédiat avec le capital (travaux de la résidence principale, donation aux enfants, remboursement d'un crédit) tout en sécurisant un revenu mensuel garanti à vie.
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Simulation sur 20 ans : capital vs rente
Pour comparer les deux options sur la durée réelle d'une retraite, simulons un scénario avec une durée de vie de 20 ans (départ à 65 ans, décès à 85 ans).
Scénario rente pure : 200 000 € convertis à 65 ans
- Rente nette : 540 €/mois pendant 20 ans
- Total perçu sur 20 ans : 129 600 €
- Capital résiduel à 85 ans : 0 € (le capital est aliéné définitivement)
- Réversion (si option choisie à 60 %) : 324 €/mois pour le conjoint jusqu'au décès de celui-ci
Scénario capital pur : 168 500 € nets placés à 65 ans
Hypothèse de placement : assurance-vie multi-supports à 4 % net annualisé.
Retrait mensuel souhaitant un niveau de vie équivalent à la rente : 700 €/mois (montant brut avant impôts sur les rachats AV)
- Capital à 65 ans : 168 500 €
- Retraits : 700 €/mois × 12 = 8 400 €/an
- Capital résiduel à 85 ans (hypothèse 4 % net AV) : environ 68 000 € transmissibles aux héritiers
Total perçu sur 20 ans (rachats AV) : 168 000 € (légèrement plus que la rente)
Capital transmissible : 68 000 € (avantage successoral majeur)
Comparatif final
| Critère | Rente pure | Capital pur | Mixte 40/60 |
|---|---|---|---|
| Revenu mensuel net garanti | 540 €/mois | Non garanti (dépend du placement) | 325 €/mois garanti + épargne dispo |
| Total perçu sur 20 ans | 129 600 € | 168 000 € | ~110 000 € + 68 000 € capital |
| Capital transmissible | 0 € | ~68 000 € | ~68 000 € partiel |
| Risque longévité | Nul (versement à vie) | Oui (épuisement possible) | Réduit |
| Risque de mauvaise gestion | Nul | Réel | Limité |
| Complexité de gestion | Nulle | Moyenne | Faible |
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Les taux de conversion en rente en 2026 : ce qu'il faut savoir
Le taux de conversion en rente (aussi appelé "taux de service") est le pourcentage du capital PER converti en rente annuelle. Il dépend de :
- L'âge à la conversion (plus vous êtes âgé, plus le taux est élevé)
- Le sexe du titulaire (tables de mortalité différentes)
- L'option de réversion choisie (réduit le taux)
- Les conditions de marché (taux d'intérêt à long terme)
Taux de conversion indicatifs en 2026 :
| Âge | Sans réversion | Avec réversion 60 % | Avec réversion 100 % |
|---|---|---|---|
| 60 ans | 3,3 % | 2,9 % | 2,6 % |
| 65 ans | 3,9 % | 3,4 % | 3,1 % |
| 70 ans | 4,8 % | 4,1 % | 3,7 % |
| 75 ans | 6,2 % | 5,3 % | 4,8 % |
Ces taux sont indicatifs et varient selon les assureurs.
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Quand préférer la rente vs le capital ?
Préférez la rente si :
- Vous avez une espérance de vie élevée (bonne santé, antécédents familiaux de longévité)
- Vous n'avez pas d'autres revenus réguliers suffisants et craignez d'épuiser votre capital
- Vous ne souhaitez pas ou ne savez pas gérer votre épargne à la retraite
- Vous avez un conjoint survivant potentiel à protéger (rente réversible)
- Votre PER est votre seul capital important (pas de patrimoine immobilier ou d'autres placements)
Préférez le capital si :
- Votre espérance de vie est incertaine (problèmes de santé)
- Vous souhaitez transmettre ce capital à vos héritiers
- Vous avez d'autres revenus garantis suffisants (pensions de retraite, revenus locatifs...)
- Vous maîtrisez la gestion de votre épargne et pouvez placer le capital de manière efficace
- Vous avez des projets nécessitant un capital immédiat (rénovation de la résidence principale, aide aux enfants...)
La stratégie mixte : souvent la meilleure solution
Pour la plupart des épargnants avec un PER entre 100 000 € et 400 000 €, la stratégie mixte est recommandée :
- 30 à 40 % en capital pour les projets immédiats, la transmission ou les imprévus
- 60 à 70 % en rente pour sécuriser un revenu mensuel garanti à vie
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Questions fréquentes
Peut-on fractionner la sortie en capital du PER sur plusieurs années ?
Oui. Il n'existe aucune obligation de sortir en capital en une seule fois. Fractionner sur 2 ou 3 années fiscales permet de rester dans une TMI basse et de réduire significativement l'impôt total.
La rente du PER est-elle réversible au conjoint ?
Oui. La plupart des contrats PER proposent une option de réversion à 60 % ou 100 %. Cette option réduit la rente initiale de 10 à 25 % selon le taux de réversion et l'écart d'âge entre conjoints.
Peut-on sortir partiellement en rente et partiellement en capital ?
Oui, la loi PACTE autorise explicitement la sortie mixte. Vous choisissez librement le pourcentage à convertir en rente et le solde en capital.
À quel âge est-il optimal de convertir le PER en rente ?
Plus vous attendez, plus le taux de conversion est élevé. Attendre 70 ans plutôt que 65 ans pour convertir améliore le taux de ~4 % à ~4,8 % sans réversion. Mais cela suppose de gérer le capital pendant ces 5 années supplémentaires.
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Conclusion : une décision irréversible qui mérite une simulation chiffrée
Le choix entre capital et rente à la sortie du PER est l'une des décisions les plus importantes de la préparation à la retraite. Il n'y a pas de réponse universelle : tout dépend de votre état de santé, de votre espérance de vie, de vos autres revenus, de vos projets et de votre souhait de transmission.
La simulation sur 20 ans montre que le capital géré activement peut surperformer la rente en termes de cumul perçu et de capital transmissible. Mais la rente offre une sécurité incomparable face au risque de longévité.
Consultez un conseiller en gestion de patrimoine vérifié sur Finalib.fr pour un accompagnement personnalisé, une simulation précise tenant compte de votre situation et une aide à la décision sur le mode de sortie optimal de votre PER.
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